Parola d'esperto
La crescita globale sarà più forte di quanto generalmente previsto
Parola d'esperto
La crescita globale sarà più forte di quanto generalmente previsto
L'opinione dei nostri esperti
Parola d'esperto
Azionario: Stati Uniti o Europa?
La view a colpo d'occhio
Azioni
Restiamo positivi sulle azioni soprattutto negli Stati Uniti. Tuttavia permangono rischi legati alle valutazioni, alla geopolitica e alla sostenibilità dei guadagni al di fuori dei leader della tecnologia e dell'IA.
Obbligazioni Governative
Abbiamo una visione negativa. Tagli dei tassi sono già scontati nella parte breve della curva dei rendimenti USA, il che potrebbe risultare prematuro considerando la crescita resiliente e la solidità dei consumi americani.
Credito
Restiamo neutrali sul credito. Sebbene le valutazioni siano elevate e lascino poco margine di errore, il contesto macroeconomico rimane generalmente favorevole, con una crescita costante e un'inflazione in fase di moderazione.
Commodity
La scarsità dell’offerta nei mercati dei metalli e dell'energia, con il sostegno dei prezzi del petrolio, crea le basi per un ulteriore aumento dei prezzi. L'impatto della geopolitica è stato difficile da prevedere. Rimaniamo neutrali.