Parola d'esperto
Midterm USA: le implicazioni per gli investitori obbligazionari
Parola d'esperto
Midterm USA: le implicazioni per gli investitori obbligazionari
Un modo più difensivo per rimanere investiti
Parola d'esperto
Midterm USA: le implicazioni per gli investitori azionari
Parola d'esperto
Midterm USA: le implicazioni per gli investitori azionari
Guardiamo oltre il risultato elettorale
La view a colpo d'occhio
Azioni
Restiamo invariati. Una solida crescita nominale e utili resilienti continuano a sostenere gli asset di rischio. Rimaniamo concentrati sulle aree che beneficiano degli investimenti nell'IA e del miglioramento dell'attività economica.
Obbligazioni Governative
Siamo passati a neutrali. Le valutazioni sono migliorate grazie all'aumento dei rendimenti, ma i rischi inflazionistici, le preoccupazioni di natura fiscale e l'incertezza sul futuro corso della politica monetaria non ci convincono.
Credito
Restiamo negativi. Sebbene gli spread si siano ampliati, riteniamo che il premio resti limitato rispetto ai rischi derivanti dall’elevato volume di emissioni, dal rallentamento della dinamica degli utili e dal fabbisogno di finanziamento.
Commodity
Siamo positivi. L'oro è sostenuto dai continui acquisti da parte delle banche centrali e dai timori legati alla sostenibilità fiscale, mentre i metalli industriali continuano a beneficiare dei vincoli dal lato dell'offerta.