Parola d'esperto
Multi-Asset View | Settembre
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Credit Lens: navigare il mercato del credito con un approccio flessibile
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La view a colpo d'occhio
Azioni
Conserviamo una visione positiva sulle azioni. Un contesto di crescita favorevole, con un basso rischio di recessione negli Stati Uniti, e la solidità degli utili societari continuano a sostenere la nostra visione positiva sui titoli azionari.
Obbligazioni Governative
Restiamo tatticamente ottimisti sui titoli di Stato. Le aspettative sui tassi scontate dai mercati sono ora in linea con le nostre e manteniamo una posizione lunga sul decennale statunitense, in linea con il miglioramento delle valutazioni.
Credito
Manteniamo la nostra visione negativa sul credito. Gli spread offrono una compensazione limitata per l’aumento della leva finanziaria, il volume elevato delle emissioni e le esigenze di finanziamento legate agli investimenti nell’IA.
Commodity
Rimaniamo positivi sulle materie prime. L’energia e i metalli industriali sono sostenuti dalle continue limitazioni dell'offerta, dai rischi geopolitici e da una domanda resiliente. L'oro beneficia degli acquisti delle banche centrali.